【BOB半岛农产品早评】宏观氛围偏悲观消费品集体回调

　　BOB半岛生猪：供给上，短期没有什么变化，中长期来看，4月中下旬甚至5月以后供给可能会持续减少；需求端，4月中下旬随着五一节前备货，4月以后需求季节性持续好转。库存方面，目前体重增加不多，卓创BOB半岛、钢联、农业农村部显示体重增加不多。市场预期方面，现货市场主体的看涨情绪仍然不高，期货投资者的看涨情绪在清明节前后高涨，远月上涨1000点，但现货还没有跟上，处于持稳的状态，因此5月合约空逼多，远月合约回吐了一定的升水。

　　豆粕：南美产地方面，由于国内榨利较好存在买船，巴西大豆的贴水有所上涨，目前巴西收割进度76.4%，稍慢于去年同期。阿根廷大豆收割进度1.9%，关注阿根廷是否存在卖压？还是要重建库存？国内方面，后面到港量大幅增加，压榨开工率提高，压榨绝对量提升到170万吨以上，豆粕基差会显著承压。

　　苹果：山东产区苹果主流成交价格维持稳定，总体成交和出货情况尚可，低价货源出货速度比较快，部分客商货逐渐成交；陕西产区各地冷库苹果行情持稳，市场客户包装自有货源发市场，低价货源通过小单车等方式销售，部分较大的贸易公司近期再次开启采购计划，主要寻找优质好货，各地走货情况尚可；市场到货减少，槎龙市场到货24车左右，好货价格坚挺，中下等质量苹果销售压力仍大；苹果消费端即将进入季节性旺季，一般质量货源仍有销售压力，倒春寒的预期暂不明显，关注低价货源销售情况和新产季的天气状况，短期维持震荡，等待新驱动。

　　红枣：据枣农反馈枣树零星出芽，目前长势正常进入萌芽期 ；据Mysteel数据统计，崔尔庄市场到货7车，到货量增多，C类11.90-12.00元/公斤，B类13.00-13.30元/公斤，客商拿货积极；河南市场红枣价格暂稳，临近五一下游刚需补货；广东市场到货1车，A类15.50元/公斤，现货一级13.30元/公斤；近期现货价格成交略有好转，短期维持震荡，等待现货进一步消化，关注未来一个月现货价格的环比变化。

　　纸浆：昨日针叶浆现货稳定，阔叶浆现货小幅上涨，针阔价差700元/吨；白卡纸市场行情维持疲软，市场交投一般；文化用纸出版订单零星释放，用户刚需定采为主，局部倒挂情况明显，促进去库为主；生活用纸保定地区停机函较多，纸企原纸出货表现一般；芬兰罢工后续影响发酵，上游浆厂美金价格继续报涨，国内需求端表现一般，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。

　　截至3月底，2023/24年制糖期甘蔗糖厂已陆续收榨。本制糖期全国共生产食糖957.31万吨，同比增加85.51万吨，增幅9.81%。全国累计销售食糖473.45万吨，同比增加35.98万吨，增幅8.23%;累计销糖率49.46%，同比放缓0.72个百分点。食糖工业库存483.86万吨，同比增加49.53万吨。节前现货价提价100元/吨左右，糖厂和贸易商反映走货有一定程度的好转。但周二周三至节日期间，销区走货环比大幅度萎缩，高价阶段性地抑制了需求，后续六月是中国饮料及冷冻食品的销售旺季，五月是生产旺季，四月刚需补库需求环比应当多于三月，可以给现货价一些支撑，但广西新季种植面积预估增加10%，又对盘面形成压力，在多空交织的环境下，外盘原糖大跌破位，其主要原因为巴西四月出口量较大，而新季种植方面，泰国、印度作为北半球主产国均提高了甘蔗收购价，这很有可能引起新季种植面积扩张，所以郑糖在长期逻辑上仍然维持偏空观点，但短期在配额外进口利润没有回归正数之前还是难以出现突破糖厂6000左右制糖成本的下跌。

　　今日新疆奎屯棉花3129b现货价17050元/吨，维持稳定。棉花目前供给端和需求端的驱动都不够强势。供给端国内新季种植刚刚开始，天气比较适宜，暂时没有炒作材料，所以对盘面影响较小。需求端较为利空，近期温度升高之后出现了一些新增的春装夏装订单撑起了下游的需求，但国内的棉纺织中间环节库存仍然较高。需求端的利多难以跨越高库存的阻碍向上传导，所以郑棉近期涨幅并不明显BOB半岛。预计后续棉价将维持震荡。持续关注棉纺各环节库存以及国内现货价情况。

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