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BOB半岛农产品 棕榈油市场进入震荡整理期 短期弱势为主
bob半岛官网平台国内三大油脂总库存回升。截止到2024年第22周末,国内三大食用油库存总量为186.94万吨,周度增加2.10万吨,环比增加1.14%,同比下降6.12%。其中豆油库存为106.41万吨,周度增加4.00万吨,环比增加3.91%,同比增加8.24%;食用棕油库存为30.27万吨,周度下降0.15万吨,环比下降0.49%,同比下降31.90%;菜油库存为50.26万吨,周度下降1.75万吨,环比下降3.36%,同比下降10.84%。
豆油:前期巴西暴雨使市场担忧产量下降,豆系受到提振,但随着天气影响减弱,减产预期消化。美豆种植季开启,天气炒作的逻辑是对单产预估影响,继而对大豆供给充足造成不确定性。但近期美豆播种较为顺利,美豆类期货承压回调。二季度国内进口大豆大量到港,油厂压榨和开机提升,国内豆油供应持续走向宽松。消费端,当前国内豆油提货一般,且豆油相对棕榈油性价比转弱,消费或边际转弱。短期在天气炒作背景下,预计是震荡反复,波动加剧。
棕榈油:供应端,产地进入季节性丰产期,产量回升,根据最新MPOB报告,马棕5月产量环比增加13.48%至170万吨,高于市场预期的165万吨;出口增加11.66%至138万吨,低于市场预期的141万吨;库存175万吨,符合市场预期,报告中性偏空BOB半岛。船运机构预估的6月1-10日马棕出口环比减少,出口疲弱施压盘面。棕榈油进口成本下降,近期国内棕榈油远月买船增加,国内棕榈油库存或在二季度末止跌,远月供应充足将施压国内外棕榈油市场。需求端,棕榈油相对其他油脂价差恢复,消费好转。综合来看,棕榈油市场进入震荡整理期,短期弱势为主BOB半岛。
隔夜美豆自低点大幅反弹;天气预报美国中西部地区气温升高,引发市场对高温干旱影响的交易;之前美农六月报告世界大豆供给充足利空;指标11月开盘1147.25,最高1161,最低1143.5,收盘1159.75,涨1.09%;国内夜盘豆粕低开小幅反弹;60日均线)处存支持;进口大豆成本支持预期吸引买盘入场;不过仍受不断攀升的油厂现货库存利空压制;主力9月开盘3430,最高3451,最低3426,最新3443,跌0.46%;菜粕跳空低开横盘;加拿大产区天气良好,旧作库存庞大和新作菜籽库存预期升高,及国内供应充足预期等利空影响;主力9月开盘2670,最高2675,最低2661,最新2668,跌1.69%;菜油低开小幅震荡;菜籽供应充足,库存庞大基本面利空影响;主力9月开盘8485,最高8490,最低8424,最新8468,跌1.03%;操作建议:两粕菜油关注。
华北地区玉米开始种植,近期降雨将缓解旱情。市场传言较多,进口玉米拍卖,超期稻谷拍卖等,又传糙米停拍;玉米总体不缺,但阶段供应渐用渐少。麦玉价差大幅收窄,替代压力存。北港库存回落,下海量回升;南港内外贸库存回升。美农6月报告无亮点,小幅调减全球期末库存;美玉米种植基本结束,优良率正常。南美巴西税收新政或影响出口。美玉米反弹。国内需求端生猪价格走高,养殖盈利大增;蛋鸡持续盈利,存栏高;肉鸡亏损走扩;饲料需求或有好转。深加工企业加工利润回落,开机率仍偏强,淀粉库存回落。下游淀粉糖、造纸开机率稳定。玉米短期或震荡偏强。
郑棉主力昨日开盘快速回落后在14800元/吨下方窄幅运行,全天呈增仓放量下跌走势,最终跌275元/吨后报收于14760元/吨,增仓两万多手;夜盘延续弱势。6月份美农调减美棉本年度出口量预估11万吨,美国棉花种植进度、优良率、现蕾率都高于同期。国内棉花基本面变化不大,旧作供给充足,新作生长良好;下游需求不佳,开机率持续回落,产成品累库,现货成交清淡,基差整体暂稳。国际市场上,目前ICE期棉已下跌至一年半以来低位,短期存在支撑;供需方面,巴西新棉、澳棉、美棉丰产均在供应端形成压力。综上,基本面缺乏有利因素,郑棉近期或偏弱震荡,关注下游订单及天气。
期货端:7月合约收盘17070,跌600;9月合约收盘17820,跌510;11月合约收盘17965,跌395。现货端:全国22省市生猪均价18.75元/kg,跌0.32元/kg,其中辽宁18.9元/kg,河南18.8元/kg,四川17.9元/kg,广东19.05元/kg;全国日均屠宰量123281头;环比减3.04%;基差方面,主力9月合约对河南地区升水980元/吨。
短期看屠宰端受疲软需求限制对猪价无明显拉力,市场主要交易供应端节奏的变化,近日部分育肥场出栏积极性环比提升,看涨情绪开始消退,而五月份二育集中入场带来的库存压力预计将在7月前后得以释放,部分中和存量损失缺口,出栏节奏由慢转快,市场预期跟随调整,盘面下破18000后关注17500附近支撑,在供应缩量未被证伪之前暂不建议追空,动态跟踪体重和出栏指标变化。
期货端:7月合约收盘3519,跌20;8月合约收盘4221,跌24;9月合约收盘3989,跌16。现货端:6月13日全国现货蛋价整体下跌,其中主产区现货均价3.86元/斤,跌0.01元/斤;销区均价4.11元/斤。销区到货方面:北京石门、回龙观BOB半岛、新发地到车合计20辆;广东槎头、信立合计到车99辆;全国生产环节库存1.23天,流通环节库存1.44天;基差方面,主力9月合约对山东地区升水239元/500kgBOB半岛。
本周长江中下游地区将陆续入梅,往年梅雨季持续时间约3周,梅雨期间蛋品储存和运输面临压力,贸易商多维持低库存运行,多形成年内蛋价洼地;供应端看,当前蛋鸡产能继续维持上升态势,鸡龄结构偏年轻化也使得产蛋率较高,可淘老鸡数量不多以及盈利空间尚存限制行业淘汰弹性,因而近月新开产量成为影响产能的决定性因素,从前期补栏数据看,3-4月份高峰期补栏预计在7-8月份进入开产期,本月供应端虽有增加但尚未到放量时点;近月合约走基差修复路径,相对坚挺BOB半岛,7月以后供应压力增加明显,中期维持逢高沽空策略观点。