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农产品 产区现货小幅下调 郑糖延续震荡走弱bob半岛官网

发布时间:2024-08-20 16:58:18

  bob半岛官网平台截至2024年8月1日,巴西中南部地区食糖产量2075.3万吨,较去年同期的1921.9万吨增加153.4万吨,同比增幅达7.98%;7月下半月,巴西中南部地区产糖量为361.0万吨,较去年同期的369.0吨减少80万吨,同比降幅达2.16%。今年巴西榨季开启之后,持续性的干旱并未见改善,霜冻也成为短期不确定的风险事件,后期压榨进度或减缓,榨季终产仍旧存疑。

  出口方面,据巴西政府公布的月度商品出口数据显示,巴西7月共出口糖和糖蜜378.23万吨,较去年同期294.42万吨增加83.81万吨,同比增幅为28.46%,供应充裕。

  印度方面,ISMA再度呼吁印度政府尽快放开200万吨的出口配额,不过就印度政府目前的态度来看,预计直至明年初,印度对食糖出口的管制措施将维持现状。

  国内方面,第三季度的进口量原糖预计仍维持高位水平,但并不能快速体现到当前国内食糖供应上,近月便宜糖源依旧较少,盘面09合约的大幅下挫,并未撼动现货端价格,基差扩大到300以上。

  策略:当前09合约的高基差,在不到一个月的时间里将以什么样的方式收敛,对盘面起决定作用。对远月01合约而言,北半球增产预期压制,以及四季度国内进口压力激增,盘面维持震荡偏空思路应对。此外,早在6月底我们就开始提示9-1正套,目前虽然二者价差已经明显走高,但是由于基差仍处于较高水平,不排除价差还有进一步走高的空间。

  7月新开产蛋鸡继续增加,同时近期淘鸡出栏保持低位,在产蛋鸡总体存栏略增,尤其小码蛋产能大幅增加;不过随着产区温度降低,蛋鸡产蛋率开始回升,鸡蛋供应表现宽松。节日及开学临近下游需求逐步启动,产区鸡蛋交投尚可,产区蛋价有稳有涨。且饲料端玉米豆粕价格低位运行bob半岛官网,拖累鸡蛋上涨乏力bob半岛官网。

  总的来说,年后补栏蛋鸡当前正处于产蛋高峰,且6月以来高蛋价,叠加饲料成本低廉,支撑蛋鸡延淘增加,而随着产区气温降低产蛋率也开始回升,当前鸡蛋产能总体或偏高;不过节日效应下游需求提升,支撑鸡蛋现货走强bob半岛官网,但冷库蛋大量出货限制蛋价走强幅度。未来蛋价或仍将以偏弱走势对待。

  国外,上周美玉米优良率录得68%符合预期,但预报显示未来两周产区降雨减少,支撑美玉米低位反弹。

  国内供应方面,目前渠道玉米惜售情绪转浓,产区玉米价格走强。其中东北产区贸易商出货积极性减弱,北港晨间集港量下降,东北玉米价格偏强;华北产区余粮持续减少,深加工门前到车辆减至100台左右,企业报价多有上调。不过当前玉米产区降雨充足,新季玉米生长发育良好,玉米丰产预期偏强,同时黄淮产区春玉米已经开始上市,共同施压盘面。

  需求方面,饲用领域谷物替代仍存,饲企对玉米随用随采,对价格支撑力度有限;加工企业需求较弱,企业库存逐步回落。

  总的来说,尽管三季度国内玉米供应具有季节性青黄不接预期,但今年小麦总体丰产,部分地区小麦玉米价差已进入饲用替代区间,叠加稻谷拍卖和进口玉米预期增加,且新季玉米产情良好,产区降雨增加提升丰产预期,而下游需求偏弱难以改善,拖累中长期玉米价格持续走低。不过短期产区上量减少,玉米盘面低位企稳。

  成本端,前期美豆产区天气良好,截至18日大豆优良率保持在68%符合预期,不过预报显示未来两周产区降雨减少,干燥天气引发市场担忧;同时美豆需求好转,上周美豆出口检验39.82万吨符合预期,且近期民间出口商持续有大单销售流出,共同支撑美豆低位反弹。

  国内,近期进口大豆到港较多,不过环比开始出现下降,油厂开机率回落,下游需求仍一般,油厂豆粕成交清单,但提货火热,尽管国内豆粕库存仍在攀高,但大豆库存开始回落。

  总的来说bob半岛官网,短期利多存在,美豆低位反弹;而进口大豆到港开始减少,同时下游豆粕需求有提升预期,国内油厂大豆库存开始下降,豆粕库存随增加但边际增速也在放缓,国内豆粕供强需弱格局正逐步改善,短期豆粕或震荡偏强。

  产地,8月前半月马棕产量环比持平,出口降20-22%。美豆优良率维持68%。

  国内,7月棕榈油和菜油分别进口35万吨和11万吨,油籽及油脂供应充足bob半岛官网,下游需求不足,三大油脂不同程度累库。

  策略,美豆优良率持续高位,首次基于实地调查的报告超预期上调美豆种植面积、单产及期末库存预估,新季丰产预期不断夯实,CBOT大豆缺乏支撑于1000下方运行。7月马棕超预期降库,8月出口下降。国内油脂需求端缺乏支撑、豆系产地报告进一步消化、印尼上调国内食用油价格上限并下调DMO目标、原油回落,多因素交织,豆菜油暂时止跌,棕榈油反弹并于低位区间偏强运行,短线观望,中线关注区间下沿支撑情况。

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