农产品BOB半岛 苹果新季或减产 枣树处快速生长期

　　BOB半岛期货方面，昨日收盘棕榈油2409合约7456元/吨，环比下跌76元，跌幅1.01%；昨日收盘豆油2409合约7788元/吨，环比下跌22元，跌幅0.28%；昨日收盘菜油2409合约8722元/吨，环比下跌61元，跌幅0.69%。现货方面，广东地区棕榈油现货价7870元/吨，环比上涨10元，涨幅0.13%，现货基差P09+414，环比上涨86元；天津地区一级豆油现货价格7920元/吨，环比下跌30元/吨，跌幅0.38%，现货基差Y09+132，环比下跌8元；江苏地区四级菜油现货价格8790元/吨，环比下跌60元，跌幅0.68%，现货基差OI05+68，环比上涨1元。

　　近期市场资讯汇总：据国家粮油信息中心，近期随着进口利润增加，我国进口棕榈油买船增多，据监测，预计5-7月24度棕榈油到港量分别为22万吨、20万吨BOB半岛、25万吨，由于价格上涨后棕榈油需求大幅萎缩，预计6月份后国内棕榈油供给紧张局面将有所缓解，价格或走弱。阿根廷豆油(6月船期) C&F价格921美元/吨，与上个交易日相比下调30美元/吨；阿根廷豆油(7月船期)C&F价格916美元/吨，与上个交易日相比下调39美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（6月船期）C&F价格1020美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(8月船期)C&F价格1020元/吨，与上个交易日相比持平。

　　昨日三大油脂价格持续震荡，国内油脂供应逐渐宽松，制约进一步上涨空间，三大油脂持续震荡。豆油方面，国内节后补货进度偏慢，且豆粕需求良好，给予利润提振，因此压榨开机逐步恢复，中国4月大豆进口857.2万吨，4-6月到港量数量庞大，供应量将逐步增加，现需求一般，基差有偏弱预期，行情预计偏弱运行。

　　期货方面，昨日收盘豆一2407合约4627元/吨，较前日下跌1元/吨，跌幅0.02%。现货方面，黑龙江巴彦地区食用豆现货基差A07+73，较前日上涨1，黑龙江宝清地区食用豆现货基差A07+73，较前日上涨1；黑龙江富锦地区食用豆现货基差A07+73，较前日上涨1；黑龙江尚志地区食用豆现货基差A07+73，较前日上涨1。

　　近期市场资讯汇总：据USDA民间出口商报告：美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向未知目的地出口销售18万吨大豆，其中12万吨为2023/2024年度交货，6万吨为2024/2025年度交货。USDA出口销售报告前瞻：分析师平均预期，截至5月9日当周，美国大豆出口销售料净增30-65万吨。其中2023-24年度料净增30-55万吨，2024-25年度料净增0-10万吨。美国豆粕出口销售料净增10-57.5万吨。其中2023-24年度料净增10-50万吨，2024-25年度料净增0-7.5万吨。美国豆油出口销售料净增0-2.2万吨。其中2023-24年度料净增0-1.2万吨，2024-25年度料净增0-1万吨。IBGE：4月农业生产系统调查报告显示，巴西2024年大豆产量料将减少。该机构预计，2024年谷物、豆类和油籽产量将达到2.996亿吨，较2023年减少5.0%或1,580万吨。2024年，大豆产量预计将下降2.4%。IBGE预估显示，2024年大豆产量将达到1.483亿吨。

　　昨日豆一期货价格大豆盘面震荡，现货方面，现货价格维持稳定，成交量有限BOB半岛，由于整体货源已接近尾声，部分粮库已经停收。受进口大豆价格走强，南方大豆走货量有所回升。后市来看，随着天气转暖，进入大豆消费淡季，产区库存也几近清空，大豆供需两弱，整体价格延续震荡。

　　期货方面，昨日收盘花生2410合约9228元/吨，较前日上涨30元/吨，涨幅0.32%。现货方面，河北衡水地区现货基差PK10+1172，较前日下跌30；河南南阳地区现货基差PK10+372，较前日下跌130；山东临沂地区现货基差PK10-28，较前日下跌30。

　　近期市场资讯汇总：据Mysteel：山东产区：山东花生价格平稳偏弱运行，上货量有限，市场要货的不多，交易平淡，成交以质论价。河南产区：河南白沙花生产区行情震荡运行，个别地区交易略好，商贩上调出货价格，整体上货量不大，市场适量补库，整体交易一般，成交以质论价。辽宁产区：辽宁地区花生价格稳中偏强，多数地区上货量不大，部分持货商挺价心理明显，市场询价问货的增多，实际成交量一般，成交以质论价。吉林产区：吉林地区花生价格以稳为主，基层出货意愿一般，上货量有限，贸易商以消耗库存为主，交易较前期略有好转，成交以出货心态及质量论价。油料米方面，5月10日：青岛益海嘉里工厂小榨米收购价格下调50元/吨，降至8400元/吨。开封益海嘉里工厂小榨米收购价格下调50元/吨，降至8400元/吨。5月13日：菏泽中粮工厂暂停收购，费县工厂收购保持不变。5月13日：青岛、开封益海嘉里小榨米合同质量标准，5.5mm筛下25.0，每低1.0加20元/吨调整为加15元/吨。5月15日：盘锦益海嘉里大线日，青岛益海嘉里小榨米降50至8350元/吨，质量不变。

　　昨日国内花生价格震荡运行。现货方面，花生价格有所下滑，花生市场消化缓慢，贸易商收购较为谨慎，明显持观望心态，油厂普遍停止收购。后市来看，花生依然还有约2.5成，随着后续需求走弱，花生价格难有支撑。

　　期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3541元/吨，较前日下跌15元/吨，跌幅0.42%；菜粕2409合约2875元/吨，较前日下跌21元/吨，跌幅0.73%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3460元/吨，较前日持平，现货基差M09-90，较前日上涨15；江苏地区豆粕现货3400元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-150，较前日上涨5；广东地区豆粕现货价格3480元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-70，较前日上涨5。福建地区菜粕现货价格2860元/吨，较前日下跌30元/吨，现货基差RM09-15，较前日下跌9。

　　近期市场资讯，5月16日，美国全国油籽加工商协会发布压榨报告，4月份美国大豆压榨远低于预期，因为压榨利润缩窄，加工厂季节性停工。4月份会员企业一共加工大豆1.66亿蒲，远低于此前市场预期的1.83亿蒲，比3月份创纪录的1.96亿蒲减少15.5%，比2023年4月的1.73亿蒲减少4.2%。4月底会员企业豆油库存为17.55磅，比3月底的18.51亿磅减少5.2%，比去年4月底的19.57亿磅降低10.3%。远低于此前市场预期的18.82亿磅。巴西全国谷物出口商协会表示，巴西5月份大豆出口量估计为1413万吨，高于一周前预估的1321万吨。作为对比，4月份大豆出口量为1344万吨，去年5月份为1443万吨。今年前5个月的大豆出口量将达到5299万吨，高于去年同期的5141万吨。

　　昨日豆粕期价窄幅震荡，当前巴西升贴水维持坚挺，对于豆粕下方的支撑作用较为明显，而受到巴西洪水影响所造成的产量调减预估和美国播种阶段的天气影响也同步支撑着豆粕价格偏强运行。下游油厂库存开始逐步累积，现货需求较为疲软，因此现货价格运行较为平稳。后续仍需重点关注油厂的库存和开机情况、升贴水的变化情况，以及天气端对于南北美的影响情况，预计短期内豆粕价格或仍将偏强震荡运行。

　　期货方面，昨日收盘玉米2407合约2467元/吨，较前日上涨8元/吨，涨幅0.33%；玉米淀粉2407合约2877元/吨，较前日上涨18元/吨，涨幅0.63%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2330元/吨，较前日持平，现货基差C07-137，较前日下跌8；吉林地区玉米淀粉现货价格2900元/吨，较前日持平，现货基差CS07+23，较前日下跌18。

　　近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，2024年5月份巴西玉米出口量估计为82.8万吨，高于上周预估的54.8万吨，去年5月份的出口量为49万吨。预计今年头5个月出口520万吨玉米，低于去年同期的824万吨。

　　昨日玉米期价维持震荡，供应方面，整体来看粮源持续消耗，市场粮源收紧，卖压明显减弱，贸易商建库成本较高，低价惜售心态较强，对市场价格有所支撑。小麦价格不涨反跌，让原本打算腾库的贸易商情绪减弱，加剧了粮源供应收紧。需求方面，饲料企业阶段性补库结束之后，需求逐渐减少，港口替代谷物较多，对国内玉米需求难以放量。本周重点关注贸易商出货节奏，下游企业建库意愿、以及进口谷物和政策调整。预计本周玉米价格震荡运行。

　　期货方面，昨日收盘生猪 2409合约18040元/吨，较前日上涨30元，涨幅0.17%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 15.46元/公斤，较前日下跌0.2元/公斤，现货基差 LH09-2580，较前日下跌50；江苏地区外三元生猪价格 15.84元/公斤，较前日下跌0.02元/公斤，现货基差LH09-2200，较前日下跌50；四川地区外三元生猪价格15.17元/公斤，较前日上涨0.06元/斤，现货基差LH09-2870，较前日上涨30。

　　近期市场资讯，5月16日“农产品批发价格200指数”为119.21，较前一日下降0.03个点，“菜篮子”产品批发价格指数为119.82，较前一日下降0.04个点。全国批发市场猪肉平均价格为20.55元/公斤，与昨天持平。

　　昨日生猪期价震荡运行。综合来看，在消费数据并没有明显好转的情况下供应压力并没有导致现货价格下跌侧面说明目前有二次育肥的需求在缓慢进场，出栏量并没有转化为消费。如果下周二次育肥继续参与不排除现货有进一步上涨的可能。现货价格上涨也导致了远期生猪合约的上涨预期增强，预计未来生猪现货价格与期货价格震荡偏强。

　　期货方面，昨日收盘鸡蛋 2409合约 3988元/500 千克，较前日下跌2元，跌幅0.05%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.65元/斤，较前日持平，现货基差 JD09-338，较前日上涨2；山东地区鸡蛋现货价格3.80元/斤，较前日持平，现货基差 JD09-186，较前日上涨2；河北地区鸡蛋现货价格3.57元/斤，较前日持平，现货基差 JD09-416，较前日上涨2。

　　近期市场资讯，5月16日，全国生产环节库存为0.63天，较前日下降0.02天，流通环节库存为0.87天，较前日下降0.02天。

　　昨日鸡蛋期价震荡运行。综合来看，豆粕玉米等饲料原料价格上涨之后，养殖成本对蛋价予以支撑，而南方销区天气逐渐高温高湿抑制蛋价上行，持续疲软的市场需求使得贸易商拿货更加谨慎，多空博弈加剧，预计现货价格震荡运行。短期来看盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。

　　期货方面，昨日收盘2410合约7464元/吨，较前一日上涨29元/吨，涨幅0.39%。现货方面，山东栖霞地区80# 商品果现货价格2.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP10-1860，较前一日下降30；陕西洛川地区70# 苹果现货价格3.6元/斤，与前一日持平，现货基差AP10-260，较前一日下降30。

　　市场资讯，产区苹果市场行情趋稳，山东客商拿货积极性尚可，市场交易氛围尚可，副产区果农货陆续清库，库内货品质不一，果农顺价积极出货。目前山东栖霞果脯果略有反弹至0.56元/斤左右。晚富士80#一二级片红果农好货2.3-2.8元/斤，普通货1.5-2.0元/斤;条纹好货2.5-2.8元/斤，80#普通货1.5-1.8元/斤。果农货通货1.3-1.8元/斤;三四级果0.7-1.2元/斤，按质论价。陕西洛川产区目前70#以上果农统货价1.5-2.5元/斤，70#以上果农半商品主流3.6-3.8元/斤，库内高次主流价格0.7-1.2元/斤，客商货80#半商品4.3-4.8元/斤，以质论价。

　　昨日苹果期价微幅收涨，现货方面，部分产区坐果较差，产量或不及去年，叠加考虑近期产区天气偏高的因素，或影响新季苹果质量，关注产区坐果情况以及下游现货消费情况。上周山东产区去库略有减缓，以果农低价货源出货为主，客商开始陆续寻找一般及以上质量果农货源，果农扛价情绪减弱，整体价格较节前有所下滑。新季果来看，山东产区进入坐果期，栖霞东部乡镇、沂源洼地地区等坐果不佳，其余产区坐果尚可。周内陕西产区苹果市场延续两极分化态势。五一备货结束后，产地客商多以按需补货为主，走货速度较前周未见明显提升，交易主要围绕高性价比货源进行。进入五月后，副产区多进入清库阶段，存货商出货意愿增强，但因库内余货质量参差不齐，行情稍显混乱。周内甘肃产区果农货库存剩余不多，周内客商按需补货为主，走货速度一般。广东三大市场整体到货环比前周大幅减少，五一假期结束，市场备货情绪降温，加之近期时令水果陆续上市，对苹果销售起一定制约，苹果整体消化速度仍旧缓慢。预计本周苹果价格稳中偏弱运行。本周关注重点：产地天气情况、新季坐果情况、产地去库情况、客商及果农心态、销区市场交易氛围、库存货源质量问题。

　　全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；天气情况（下行风险）

　　期货方面，昨日收盘红枣2409合约12780元/吨，较前一日下跌10元/吨，跌幅0.08%。现货方面，新疆产区一级红枣报价13.43元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09+650，较前一日上升10；河北一级灰枣现货价格12元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ09-780，较前一日上升10。

　　近期市场资讯，本周南疆灰枣主产区温度在17-33附近，随着气温回升，枣树枝条生长迅速，新季枣树逐渐进入初花期，目前整体长势正常，枣农积极进行抹芽及病虫害防治工作，关注产区红枣长势情况。河北崔尔庄红枣交易市场大小车到货15车，货源供应充足，客商拿货积极性减弱，量大从优成交价格小幅松动0.10元/公斤，参考一级11.70-12.10元/公斤，特级13.00-13.40元/公斤，成交在3车左。广东市场到货5车，参考到货B类价格14.00-14.30元/公斤，一级价格13.00-13.20元/公斤，客商按需采购，持货商存在让利出货情况，价格较开板价格小幅松动0.10-0.20元/公，整体成交2车左右。

　　红枣期价昨日继续小幅收跌，目前销区市场到货充足，在端午节的提振下，现货成交得到了一定边际改善，整体成交较好，但未兑现在价格上，红枣主力合约维持震荡走势，产区方面还未到盛花期，后续继续关注销区到货情况及下游节日消费情况。市场焦点主要是新季红枣长势及端午备货情况。新季红枣长势或主导09合约走势BOB半岛，新季灰枣发芽时间看较去年提前15-20天，目前长势正常，产区气温不断升高，枣树枝条生长迅速已见部分花苞，即将进入初花期；尽管此时判断新季产量、质量为时尚早，但产区天气或造成盘面异动。当前进入端午备货期，传统旺季市场存在一定备货刚需，大级别及一二级优质好货紧张，关注市场到货情况及下游承接力，短期稳中小幅涨价。不过另一方面，除了点价交易平滑盘面波动，当前内地客商对后市仍存一定观望情绪，暂无囤大货行为，旺季也难以对价格形成持续上涨的驱动，且其他果蔬走势疲弱对红枣造成一定消极影响；关注买入套保资金是否持续进场，目前多空分歧较大，资金入场积极性一般。旺季背景下，震荡偏强为主。

　　地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险）

　　期货方面BOB半岛，昨日收盘棉花2409合约15200元/吨，较前日上涨280元/吨，涨幅1.88%。持仓量599087手，仓单数14859张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价15886元/吨，较前日下跌64元/吨，现货基差 CF09+690，较前日下跌340。全国均价16161元/吨，较前日下跌84元/吨。现货基差 CF09+960，较前日下跌370。

　　近期市场资讯，由于ICE期棉进一步下跌，纱线价格可能随之走低，因此巴基斯坦国内纺企继续保持观望态度；加之多数纺企现金流趋紧，因此，棉市交易持续低迷。近期，巴基斯坦国内对进口棉询盘较为稳定。部分纺企希望低价采购增加库存，因此ICE期棉的进一步下跌带来更多交易BOB半岛，其中包含新棉。但是，鉴于新棉即将上市，仍有大量纺企持观望态度。此外，部分纺企仍面临信用证开具困难的问题。

　　昨日郑棉探底回升，大幅收涨。国际方面，USDA首次发布2024/25年度供需预测，全球棉花产量恢复明显，由于产量增幅大于消费增幅，期末库存同比增加，报告整体偏空。当前南半球新棉大量上市，巴西及澳洲丰产预期较强，供应相对充足。不过美棉跌至当前位置，已基本消化前期利空因素，估值也趋于合理，短期盘面或逐渐筑底。国内方面，供应端来看，当前国内棉花资源相对充裕，1-3月我国棉花进口量同比大幅增加。新年度棉花种植面积下降幅度并不明显，前期天气变动也并未对新棉生长产生明显影响，供应端利多有限。需求端来看，5月以来下游淡季特征明显，在新订单较少且短的情形下，内地部分纺企有下调开机的计划。综合来看，近期利空因素持续发酵，市场情绪偏悲观，资金入场施压盘面。不过当前天气的风险因素还未完全消除，产业链累库情况目前也不显著，基本面来看郑棉下方空间或相对有限，不宜过分看空。

　　期货方面，截止前一日收盘，白糖2409合约收盘价6161元/吨，环比下跌11元/吨，跌幅 0.18%。现货方面，广西南宁地区白糖现货成交价6510元/吨，较前一日下跌40元/吨，现货基差SR09+350，较前一日下跌30。云南昆明地区白糖现货成交价6330 元/吨，较前一日下跌30元/吨，现货基差SR09+170，较前一日下跌20。

　　近期市场资讯，2024年4月巴西乙醇销量为28.5亿升，同比增长35.75%。在此期间，无水乙醇的销售量为9.2759亿升，同比增长6.32%，含水乙醇销售量为19.2亿升，同比增长56.65%。4月份巴西在国内市场的乙醇总销售量达到27.6亿升，比去年同期增长39.92%。其中销售含水乙醇18.6亿升，同比增长63.42%，销售无水乙醇9.048亿升，同比增长7.95%。Unica部门情报主管Luciano Rodrigues表示，4月份国内市场的含水乙醇销售量是2020年10月以来的最高水平，反映了在加油站含水乙醇相对汽油更具竞争力。全国加油站中含水乙醇和汽油的平均比价为65.4%。在出口销售方面，4月份巴西向国际市场销售的乙醇总量为9029万升(-29.01%)，其中含水乙醇6518万升(-28.18%)，无水乙醇2511万升(-31.06%)。

　　昨日白糖期价窄幅波动。国际方面，24/25榨季巴西制糖比预计维持高位，降雨改善后新榨季整体维持高产的概率较大；印度和泰国纷纷上调24/25榨季甘蔗最低收购价，试图在减产后提高产量，欧盟甜菜种植面积也有望恢复，中期原糖继续走弱的可能性较高。国内方面，供应端，3月国产糖仍处于累库周期，工业库存同比有所增加，对国内糖价形成部分压力。3月食糖进口进入淡季，现货报价整体抗跌，但本榨季累计进口量仍较充足，叠加加工糖进口窗口打开，后市供应格局或逐渐偏宽松。需求端，4月进入纯销售期，当前国内糖市现货成交清淡，终端对高糖价接受度不高，按需采购为主。不过天气转暖后，终端饮料等需求预计有所恢复，对国内糖价或形成一定支撑。整体来看，高利润刺激巴西新榨季提前开榨，24/25榨季全球食糖供需预计仍宽松，原糖中期弱势难改，但短期大跌后买盘增加，下跌驱动有所转弱。国内糖价抵抗式下跌为主，存在阶段性反弹可能，但大方向仍以偏空思路对待。

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