农产品 短期内苹果盘面跌幅过大 利空有所释放BOB半岛

　　BOB半岛临近USDA种植意向报告发布，美豆价格维持震荡，国内资金多单减仓、移仓操作，单边价格震荡，5/9月间价差下跌走弱。国内现货市场情绪偏弱，4月合同待释放，市场采购新合同意愿不强。巴西贴水价格小幅回落BOB半岛，市场预计4,5月份巴西贴水仍有压力。4,5月到港较大，预计现货基差持续走弱，利空5/9价差价格。9月合约单边价格预计震荡偏强，建议关注做多机会。

　　短期市场交易重心转为关注月底美国作物面积报告。报告前预期美国新季大豆种植面积比2024年展望论坛上预估的数据利多。油脂油料夏季的驱动题材较多，要谨慎中期走势豆棕油表现相对强势，尤其是驱动大的品种，虽然期间或有反复，需要把震荡区间拉宽，考虑逢低多头配置的思路，影响因素较多，要防范节奏快的特点。

　　隔夜菜籽延续弱势，市场在等待美国农业部对新作油籽种植面积的最新预估，在外盘油籽油脂的弱势影响下，国内品种的做多热情也在快速褪去。在进口菜籽利润的改善后，进口菜籽的船期仍在增多，沿海油厂的菜籽库存延续升势，连带下游菜粕与菜油库存均有所增长，供给压力将是限制菜系与其他竞品价差的一个重要因素，尤其在菜油与其他油品价差上更为显著BOB半岛。综合来看，菜系策略以短期观望为主。

　　豆一主体在持续的收购大豆，支撑了豆价。进口大豆方面需要等待月底种植面积报告指引。油脂油料夏季的驱动题材较多，要谨慎中期走势油脂油料表现相对强势。豆一需要把震荡区间拉宽，要防范节奏快的特点，注意控制风险。

　　饲用稻谷库存加速去化的利空因素得到释放，连盘玉米价格企稳，隔夜收盘2391元/吨，环比昨日收盘小幅反弹。现货市场情绪偏弱，南北港库存增加，贸易商采购情绪较为谨慎，价格偏弱。目前东北产区售粮进度80%左右，整体节奏接近尾声，利多产区价格。短期价格中性预计，关注需求情况。

　　生猪期货高位增仓大幅下跌，价格转势。猪价拉高后需求端跟进乏力，白条销售不佳，屠宰企业亏损减少宰量。同时，肥标差收窄，二次育肥入场谨慎，对生猪价格支撑减弱。冻品库存依然较高。高位空单持有。

　　鸡蛋期价低位震荡，现货价格小幅下调。当前蛋价接近饲料成本，尚未进入现金流亏损区。去年四季度补栏鸡苗陆续进入开产期，同时老鸡淘汰放缓，产能上升压力仍存。空单继续持有。

　　昨天美棉大幅下跌，市场关注即将公布的种植意向报告，分析师平均预估BOB半岛，报告将显示2024年美国棉花种植面积为1,090.6万英亩，预估区间介于1,024.1-1,130万英亩。2023年种植面积为1,023万英亩。3月14日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增9.26万包，较之前一周增加8%，较前四周均值增加20%。当周，美国棉花出口装船为39.73万包，为市场年度高点BOB半岛。近期郑棉走势仍偏震荡，近期基差总体持稳，现货成交一般；纯棉纱价格持续偏弱运行，市场暂无明显好转迹象。纯棉纱市场气氛不佳，下游刚需采购为主。纺企开机率略有下降，棉纱库存持续累积，库存已经累积到二十多天，库存压力逐渐显现，近期郑棉或有破位下行风险。目前。操作上，暂时观望或逢高轻仓试空。

　　国外方面，印度减产幅度继续缩窄，关注出口政策的变化。巴西方面，前期的干旱对甘蔗生长产生一定影响，不过由于制糖比较高，产糖量将继续维持高位。美糖缺乏新的炒作题材，预计价格维持震荡。国内方面，由于增产不及预期以及销量同比增加，糖厂的库存减少、产销率提高，现货压力较小。不过，进口食糖和糖浆的数量增加较多，而且目前国产糖处于供应高峰，多种糖源供应充足。综合来看，虽然现货价格较为强势，但是市场缺乏新的利多驱动，预计价格维持震荡。

　　盘面弱势震荡。清明节备货情况相对较差，客商按需采购为主，冷库果去库量不及往年同期。库存方面，虽然全国冷库库存略有下降，但是山东、陕西地区的库存压力依然较大。综合来看，预计中等质量货源的价格仍有下跌空间，期价将维持偏弱震荡。不过，短期内盘面跌幅过大，利空有所释放，操作上暂时观望BOB半岛。