BOB半岛农产品 盘面支撑较强 鸡蛋低位反弹

　　BOB半岛国际方面，对于巴西而言，现在市场关注的焦点是即将在5月份开启的24/25榨季，就目前的情况来看，由于巴西11-12月份降雨相较于上一年度同比降幅较大，机构预计2024/25榨季巴西中南部地区的甘蔗产量将同比减少9.8%，至5.92亿吨BOB半岛。泰国方面，2023/24榨季截至3月10日，累计甘蔗入榨量为8027.89万吨；累计产糖量为850.83万吨。印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）于3月13日发布的新闻稿中表示，受马邦和卡邦甘蔗产量高于此前预期的影响，预计2023/24榨季印度食糖总产量为3400万吨（未分流糖制乙醇），较此前预测的3305万吨上调95万吨。市场对于印度减产预期产生质疑，不过多出的产量并不一定会进入全球供应链中，分流到生物乙醇中的可能性较大。

　　国内方面，农村农业部最新报告对今年国内产需都有一定上调，供需缺口约500万吨。2月销售数据相对利好，本制糖期全国共生产食糖794.79万吨，同比增加3.48万吨。全国累计销售食糖377.85万吨，同比增加41.37万吨；累计销糖率47.54%，同比加快5个百分点BOB半岛。

　　策略：昨日原糖价格技术性回调，基本面并无实质变化，盘面企稳后BOB半岛，郑糖2405合约参考6450附近支持位置，仍以轻仓回调试多为主。

　　3月新开产蛋鸡仍多于淘鸡，在产蛋鸡存栏略增，鸡蛋供应保持宽松。近期北方走货一般，市场观望情绪较浓；南方天气较好，市场鸡蛋供应增加，下游贸易商及食品厂拿货谨慎，压制价格走低；另外近期饲料端豆粕保持强势，对鸡蛋形成支撑。

　　总的来说，鸡蛋供强需弱的基本面暂未改变，近期需求减弱，但饲料端及关键盘面价位体现支撑，鸡蛋盘面或低位震荡。

　　国内供应方面，当前国内玉米售粮进度整体偏慢，不过近期产区天气晴好，玉米售粮加速，北港集港量增加，截至15日北方四港玉米库存共计254.2万吨，周环比增加49.3万吨；华北深加工门前到车辆保持超千辆，企业报价互有涨跌。另外，海关总署显示1-2月国内累计进口玉米619万吨，同比去年增加16.2%；而近期传闻糙米替代增加400万吨左右，使玉米整体承压。

　　需求方面，饲用领域谷物替代仍存，饲企对玉米随用随采，饲用玉米库存处于历史同期低位；而近期国储增储持续，渠道收购活跃，持粮主体逐渐转向贸易及下游环节。

　　总的来说，受美豆反弹提振美玉米震荡偏强；国内玉米产区上量增加，叠加进口玉米偏多和糙米替代增多，短期能量谷物供应充裕，短期玉米或震荡偏弱。

　　成本端，USDA显示时隔近一个月美豆再次出现约12万吨的大单销售，叠加近期阿根廷大豆产区将再次遭遇暴雨，或对大豆生长不利，从而支撑美豆大幅反弹；不过Anec显示3月巴西大豆出口预估最高升至1513万吨，限制美豆涨幅。

　　国内，近期进口大豆到港偏少，油厂开机继续下降至42%以下，下游企业备货持续，油厂豆粕成交旺盛，20日再度成交41万吨，油厂大豆及豆粕供需保持紧平衡。

　　总的来说BOB半岛，美豆出口增加支撑盘面反弹；国内短期大豆进口到港有限叠加下游需求旺盛持续，大豆及豆粕供需紧平衡状态难以改变，不过二季度进口大豆到港预计增加，从而豆粕近强远弱或将持续，建议豆粕5-9正套持有。

　　产地，3月前半月马棕产量增幅扩大至38.8%，前20日出口增幅扩大至7-16%。

　　国内，部分地区豆油替代增加，豆油现货成交激增至9万吨以上，棕榈油现货成交清淡，但1-2月仅进口39万吨，延续去库。

　　策略，巴西大豆产量下修BOB半岛，且油脂市场强势带动，CBOT大豆围绕1200整数关口运行。马棕产量及出口降幅均扩大，BMD毛棕短暂回调后延续强势。国内棕榈油进口量偏低，库存持续去化；菜油进口偏多，豆菜油库存略高，三大油脂供需分化，棕榈油强于豆菜油，豆棕、菜棕价差继续走缩；资金短暂调整仓位后，棕榈油再创新高，延续趋势行情。

　　市场标肥价差仍存在一定差距，部分猪企有压栏增重行为，供应端短期难有较大增幅，消费呈缓步提升趋势，且二育逐步进场，猪价底部有一定支撑。现货持续上涨，有阶段性贸易商囤猪行为，现货短期有所回调，但市场依然看涨情绪偏浓，猪价易涨难跌。后续仍需关注企业出栏进度以及市场均重情况。