农产品 豆粕BOB半岛现货基差预计回落

　　BOB半岛周二，CBOT大豆下跌，受累于美麦下跌的外溢压力。巴西收割率达到74%，较之前提高5个百分点。市场继续担忧巴西大豆对美豆出口挤压和中国需求疲软。另外，美豆2月压榨量环比下滑。国内方面，豆粕期价下跌，跟随外盘回落。进入4月，市场也在等待大量的大豆和油菜籽到港。钢联数据显示，第13周，主要油厂大豆库存上升，豆粕库存和未执行合同均下降。豆粕现货基差预计回落，单边震荡偏强。操作上，清明长假临近，多头减持。

　　周二，BMD棕榈油上涨，受助于空头回补以及CBOT豆油的强劲表现。美国和中国需求可能改善的迹象给原油价格带来支撑，也提振了马棕油价格。印度3月棕榈油进口环比减少3.3%至48.1万吨，为23年5月以来最低水平，国际豆棕到港抑制了棕榈油进口需求。国内方面，受到外盘上涨提振，国内油脂期价走高，棕榈油领涨市场。棕榈油主力创2022年底以来新高BOB半岛。钢联数据显示，第13周，三大植物油总库存下降，其中棕榈油库存降幅最大、菜籽油库存降幅最小。国内油脂库存下降也支撑盘面走高。清明长假临近，操作上，建议多头减持。

　　周二，国内多地猪价恢复下跌。当日，河南生猪市场规模场出栏均价为 15.35 元/公斤，较昨日下跌 0.17 元/公斤BOB半岛，年同比+4.02%。全国外三元生猪出栏均价为 15.19元/公斤，较昨日下跌 0.13 元/公斤，最低价云南 14.43 元/公斤，最高价广东 16.09元/公斤。据 Mysteel农产品监测的 81 家样本屠宰企业总屠宰量为 112011 头，环比增加 0.50%。屠宰开工率为 27.80%，环比上涨 0.48%。全国 2-3cm 膘厚白条猪肉价格为 19.32 元/公斤，较昨日价格下调 0.11 元/公斤。部分白条批发市场今日到货 6853 头，较昨日减少 627 头。市场反馈，清明将至养殖户出栏积极性高，市场猪源充足、供给压力大BOB半岛，而节前终端备货需求不及预期，屠企量价表现一般，加之市场短期看跌情绪较强，规模场降价走量氛围浓厚，市场预计明日行情延续“逢节必跌”态势。技术上，清明假期临近，短线操作减仓避险，长线 合约多头持仓可继续持有。

　　周二，鸡蛋现货稳定BOB半岛，期货弱势震荡。主力2405合约收跌0.31%，报收3222元/500千克，9月合约收跌1.24%。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.32元/斤，环比跌0.02元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.25元/斤，环比持平，黑山市场褐壳蛋3元/斤，环比跌0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋3.49元/斤，广州市场褐壳蛋3.53元/斤，环比持平。短期产区蛋价局部稳定，局部有下滑风险，销区采购成本或有稳有降。终端需求欠佳，下游环节去库存为主，贸易商采购谨慎，蛋价尚未恢复。9月合约由于前期表现坚挺，昨日出现补跌行情。从目前期货价格表现来看，盘面仍较弱。建议市场企稳前暂时观望，等待后市操作机会，关注需求恢复进度及市场情绪变化。

　　周二，玉米市场受到保税区相关政策传言的影响，期价上行。玉米主力 2405 合约减仓 42681 手，当日上涨 17 元/吨，短期表现主要受到政策传言引领。现货市场方面，4 月初基层地趴粮基本结束，深加工企业收购以潮粮为主，贸易商出粮持观望状态，部分出货不顺价，挺价出货。深加工企业部分报价出现上调，整体依然采取随用随采模式。吉林增储开始收购干粮，提振市场心态。华北市场方面，周末华北地区玉米到货车辆维持高位，部分深加工企业玉米价格继续窄幅下调，但主流价格保持相对稳定。目前基层购销活跃度尚可，渠道库存明显增加，市场供应充足，下游企业维持看量调价的策略。销区市场，上周受期货价格上涨影响，港口报价明显提振，涨幅在 10-20 元/吨。下游饲料企业询价有增多，但采购仍旧比较谨慎。策略方面，考虑到清明假期临近，政策传言还有很大不确定性，减仓避险为主。同时，考虑到美玉米播种面积下调，国内限制进口利多预期持续，节前玉米市场维持轻仓多头思路。

　　周二原糖期价收跌，主力合约收于22.32美分/磅。印度食糖贸易商协会（AISTA）已将印度2023/24榨季的产糖量预估上调40万吨，达3200万吨。但仍低于上榨季的3290万吨。广西现货报价6700～6780元/吨，部分企业下调10～30元/吨。原糖方面巴西开榨在即，矛盾并不突出。印度糖厂协会上调产量预估，并呼吁政府允许100万吨糖出口，此前市场按照印度不出口来理解，未来需高度关注印度相关政策。国内主力合约缓慢移仓BOB半岛，9月合约关注进口糖源补充节奏，保持区间思路。

　　周二，ICE美棉下跌2.13%，报收90.78美分/磅，CF405上涨0.56%，报收16230元/吨，新疆地区棉花到厂价为16798元/吨，较前一日上涨103元/吨，中国棉花价格指数3128B级为17106元/吨，较前一日上涨74元/吨。国际市场方面，宏观层面扰动仍存，美通胀顽固，市场认为6月份降息概率环比下降，美债收益率上升，美棉价格宽幅波动。国内市场方面，郑棉期价持续小幅回弹，广佛地区订单数量有所好转带动下游需求恢复是一方面原因，另一方面原因则是新棉种植期，市场关注重心在逐渐向供应端转移，新棉种植期，谨防天气扰动，预计短期郑棉仍区间运行为主，清明假期临近，注意持仓控制。