bob半岛体育农产品 全球糖市仍处于增产周期 建议中长期维持逢高做空思路

　　bob半岛体育昨日国内猪价多数稳定，局部下跌但幅度不大，河南均价落0.03元至20.85元/公斤，四川均价持平于20.8元/公斤，广东均价落0.05元至22.6元/公斤，养殖端有一定惜售情绪，但屠宰端白条走货情况平平，供需博弈，今日猪价或主线稳定，局部区域降价后反馈生猪收购难度加大，不乏回涨可能。Back结构下盘面贴水现货较多，供应恢复和需求偏弱预期下市场维持谨慎，但供应减量的预期尚未完全走完和兑现，且随着南北以及标肥价差的扩大，供应偏紧的事实不是被证伪而是在不断被强化，现货易涨难跌格局下，盘面升水有被修复的需要，仍看好，逢低买入近月和正套的思路为主。

　　全国鸡蛋价格下跌，主产区均价落0.07元至4.76元/斤，黑山报价落0.1元至4.5元/斤，辛集落0.05元至4.22元/斤，供应正常，下游对高价位货源接受一般，采购心态略显谨慎，走货或放缓，预计今日蛋价多数或仍显弱势。现货处季节性涨价周期，暂无预期外表现，盘面各合约对标中秋节后，受供应增多、老鸡延淘和成本下行的压制，对现货涨价反应平淡，或仍有下行空间，维持反弹抛空思路，阶段性留意现货涨价干扰。

　　周一郑州白糖期货价格偏弱震荡，郑糖1月合约收盘价报5691元/吨，较之前一交易日上涨23元/吨，或0.4%。现货方面，广西制糖集团报价区间为6350-6580元/吨，下调10元/吨；云南制糖集团报价区间为6160-6220元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为6450-6580元/吨，部分下调10-30元/吨。现货报价持续下调，销区部分加工糖厂报价已经低于广西糖，市场观望氛围渐起，下游采购需求疲软不改，成交偏淡。广西现货-郑糖主力合约（sr2501）基差659元/吨。

　　外盘方面，周一原糖期货价格下跌，原糖10月合约收盘报18.34美分/磅，较上一个交易日下跌0.2美分/磅，或1.08%。市场正在等待Unica公布巴西中南部关键地区的甘蔗和糖产量数据。S/P Global Commodity Insights进行的一项调査显示，7月下半月糖产量的预测中值为360万吨，较上年同期下降2.4%。天气预报显示，周二早巴西产糖区可能出现霜冻。

　　短期来看巴西正处于供应高峰期，原糖维持低位区间运行。国内方面bob半岛体育，7月全国单月销糖量明显高于去年同期bob半岛体育，购销好转带动郑糖近月合约价格偏强运行。但目前加工糖和广西糖价差开始出现倒挂，加工糖供应压力显现。并且从中长期来看，全球糖市仍处于增产周期，建议中长期维持逢高做空思路。

　　周一郑州棉花期货价格震荡，郑棉1月合约收盘价报13650元/吨，较前一交易日下跌20元/吨，或0.15%。现货方面，新疆库31/41双28或双29含杂较低提货报价在14280-14800元/吨。内地库皮棉基差和一口价资源21/31双28或双29低杂提货报价在14500-15150元/吨bob半岛体育。多数纺织企业订单一般，成品棉纱销售成本略好，当前棉价持稳回涨，棉商和纺织企业成交略好。

　　外盘方面，周一美棉期货价格上涨bob半岛体育，ICE美棉花12月合约收盘报68.99美分/磅，较前一交易日上涨0.61美分/磅，或0.89%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024年8月11日当周，美国棉花优良率为46%，前一周为45%，上年同期为36%。美国农业部(USDA)在8月月度供需报告将棉花产量和库存预估均下调。在8月预估中，美国2024/25年度棉花产量为329万吨，较7月预估下调41万吨；期末库存98万吨，下调17万吨；全球棉花产量2561万吨，较7月预估下调55.6万吨；全球库存1690万吨，下调109万吨。

　　在USDA 8月供需报告中，美国和全球产量下调幅度较大，短期美棉价格有支撑。国内临近消费旺季，且棉价处于低位，有消费转好的预期，棉价在底部相对抗跌。另一方面，发改委发布公告将于近期发放2024年滑准税配额，但发放数量仅为20万吨，同比减少55万吨。政策利空得到释放，并且利空力度小，对国内棉价冲击有限。短期内单边价格向上缺乏驱动，而向下动能亦不足，策略上建议暂时观望。

　　1、据外媒消息，阿根廷政府周一命令两个油籽工人工会暂停罢工15天，罢工已导致该国主要粮食港口陷入瘫痪。

　　2、据MYSTEEL，上周国内三大油脂总库存小幅累库1.5万吨达，其中豆油库存下降，菜油库存持平，棕榈油库存上升。

　　3、MPOB报告马来西亚7月棕榈油库存量为173.32万吨，环比减少5.35%。其中7月棕榈油产量为184万吨，环比增长13.97%，出口大幅增加约40%达169万吨。

　　周一油脂震荡。油脂面临原油震荡、马棕增产、大豆丰产预期及宏观走弱拖累需求预期等压力，近日原油反弹，马棕7月出口超预期致去库提供支撑。现货基差弱稳，广州24度棕榈油基差09+60（0）元/吨，江苏一级豆油基差09+160（0）元/吨，华东菜油基差09+10（0）元/吨。

　　需求端，生物柴油带来的需求较好，巴西方面的豆油后期预期可出口量下降，利于后期棕榈油出口，美豆油生柴需求需等待更明确的大选交易。供给端，葵籽及菜籽有减产预期，马棕维持同环比增产态势，但印尼的同比减产若延续及马棕7月高产量基数或有可能导致油脂累库不及预期。总体来看，油脂8月仍然震荡看待，9、10月若棕榈油产量增产正常或形成季节性回落，相反则有可能导致油脂进一步偏强，同时关注宏观等风险。

　　周一豆粕、菜粕弱势震荡，美豆月报显示新作单产上调至53.2蒲/英亩，且种植面积上调100万英亩，库销比环比上升，供需宽松及宏观走弱施压大豆。豆粕周一市场价略涨0-10元，东莞市场价报2950元/吨。菜粕周一涨10元，广西粉粕2110元/吨，东莞粉粕2180元/吨。今日大豆开机率60.2%，成交9.05万吨，菜籽开机率44%。预计本周压榨大豆207.82万吨，开机率59%，菜籽开机率38.02%。据MYSTEEL，上周国内大豆及豆粕延续累库，表观消费环比下降，大豆压榨量维持高位。

　　天气方面，预报显示未来两周8月12-8月18号左右美豆产区降雨较多，19号-26号降雨较少，分散零星降雨。大豆带未来10天温度较同期平均水平明显偏低，之后气温预计高于平均水平。预计美豆优良率近期仍较稳定，短期天气暂时看不到太大风险。北京时间周一晚上12点USDA将发布月度报告，分析师平均预计美国2024/25年度大豆单产为52.5蒲式耳/英亩，预估区间介于51.5-53.9蒲式耳/英亩。

　　目前美豆11月合约已低于成本较多，国内粕类内外盘持仓结构均显示空头过于集中状态，大豆的库销比预期已经交易到丰产水平，边际库销比能否进一步下跌还需要关注美国大选、全球需求及新作预期等，根据历史库销比与盘面种植利润关系与当前库销比预期推算bob半岛体育，本轮美豆情绪低点或在900-950美分/蒲。短期，豆粕多头期待的天气问题、大选、巴西出口下滑均暂未看到明确趋势，国内现货因8月到港较多仍然承压，CBOT大豆及国内豆粕市场或处于艰难磨底之时。